Définition du current ratio
Le current ratio (ratio de liquidité courante, ou ratio de liquidité générale) mesure la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières à court terme (moins de 12 mois) avec ses actifs également mobilisables à court terme.
Passif courant = dettes fournisseurs + dettes financières CT + charges à payer + provisions CT
Les deux composantes se lisent directement dans le bilan du rapport annuel :
- Actif courant : section "Actif courant" ou "Actifs circulants" — total de la partie gauche basse du bilan.
- Passif courant : section "Passif courant" ou "Dettes à court terme" — partie droite basse du bilan.
Interprétation
| Current Ratio | Interprétation | Score screener |
|---|---|---|
| > 2,0 | Liquidité excellente — très confortable, grande marge de sécurité | 3 / 3 pts |
| 1,5 – 2,0 | Bonne liquidité — sain pour la majorité des secteurs | 2 / 3 pts |
| 1,0 – 1,5 | Liquidité correcte mais limitée — surveiller la tendance | 1 / 3 pts |
| < 1,0 | Passif courant supérieur à l'actif courant — risque de tension de trésorerie | 0 / 3 pts |
Un current ratio < 1 n'est pas automatiquement critique. La grande distribution (Euronext Growth inclus) peut avoir un current ratio structurellement inférieur à 1 car elle encaisse ses clients au comptant et paie ses fournisseurs à 60-90 jours — son BFR est négatif, ce qui est un avantage de trésorerie. Interprétez toujours dans le contexte du secteur.
Calculateur current ratio et quick ratio
Current ratio vs Quick ratio
Le quick ratio (ou acid-test ratio) est une version plus conservatrice qui exclut les stocks de l'actif courant, car les stocks sont le moins liquide des actifs circulants :
| Ratio | Inclut les stocks | Usage recommandé |
|---|---|---|
| Current Ratio | Oui | Vue d'ensemble de la liquidité — premier filtre |
| Quick Ratio | Non | Industries avec stocks importants (industrie, distribution) |
| Cash Ratio | Non (trésorerie seule) | Stress test extrême — rarement utilisé en pratique |
Current ratio sur les small caps Euronext Growth
Les small caps Euronext Growth sont particulièrement sensibles aux problèmes de liquidité car elles ont un accès aux marchés de capitaux plus limité que les grandes entreprises. En cas de crise de trésorerie, une small cap peut difficilement lever des fonds rapidement. D'où l'importance de vérifier le current ratio avant d'investir.
Un current ratio dégradant d'année en année (1,8 → 1,5 → 1,1 → 0,9) est un signal d'alerte fort, même si la société reste rentable — elle peut être profitable mais à court de cash.